??4月6日，“雄安概念”龍頭股金隅(375元/噸，0%)股份在香港市場(chǎng)收跌7.28%，報(bào)4.46港元，回吐前兩日累計(jì)約45%的兇猛漲幅，而其A股則繼續(xù)封死一字漲停。圍繞雄安概念股的炒作在A股與港股兩市出現(xiàn)分化。

??6日A股雄安新區(qū)概念股板塊漲幅超6%，漲停個(gè)股超過(guò)30只，領(lǐng)漲大市。港股方面，除金隅股份外，相關(guān)標(biāo)的中新天綠色能源收跌5.29%，報(bào)1.61港元；河北開(kāi)發(fā)商宏泰發(fā)展跌6.42%，報(bào)3.5港元；北控水務(wù)集團(tuán)曾跌1.64%，至收盤(pán)小幅回穩(wěn)升0.16%至6.10港元。

??“雄安概念”因中央在4月1日宣布成立雄安新區(qū)而迅速興起，4月3日，在港股通因清明節(jié)假期暫停的情況下，金隅股份港股仍被炒高近三成半；4月5日再漲10.58%，以31.2億港元成交額登上全市第三大成交股份，而其中12.2億港元成交額來(lái)自港股通渠道南下的資金。

??港股資金趨于謹(jǐn)慎

??盡管市場(chǎng)普遍認(rèn)為雄安新區(qū)的設(shè)立可在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)為當(dāng)?shù)貛��?lái)龐大的基建和建材需求，但具體政策及落實(shí)目前仍不明確，因此港股資金逐漸趨于謹(jǐn)慎。摩根士丹利4月5日發(fā)布報(bào)告認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)“雄安概念”過(guò)度興奮，將金隅股份H股的評(píng)級(jí)由“增持”下調(diào)兩級(jí)至“減持”，也將金隅A股由中立調(diào)至減持。

??面對(duì)外界變化，出席6日在香港召開(kāi)的去年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)時(shí)，金隅股份管理層顯得十分淡定。公司董事長(zhǎng)姜德義坦言，沒(méi)料到股價(jià)會(huì)有如此升幅。他強(qiáng)調(diào)，由于水泥行業(yè)正恢復(fù)良性競(jìng)爭(zhēng)，即使沒(méi)有雄安新區(qū)的概念，相信今年水泥行業(yè)的盈利水平也會(huì)好于去年。

??姜德義解釋稱，過(guò)去幾年水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)持續(xù)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，金隅與冀東(313.67元/噸，0%)水泥在2015年都出現(xiàn)過(guò)虧損。不過(guò)，公司期待去年宣布的與冀東水泥的戰(zhàn)略重組能夠提升市場(chǎng)集中度，終止價(jià)格戰(zhàn)，恢復(fù)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)，目前看來(lái)情況已有所改善，相信今年通過(guò)戰(zhàn)略重組為金隅股份帶來(lái)的盈利水平提升，將會(huì)比外部因素的影響更大。

??“每噸水泥價(jià)格去年一年上升約100元，這是種恢復(fù)性的增長(zhǎng)，預(yù)期今年集團(tuán)毛利率可望由去年的30%至40%水平進(jìn)一步提升。”冀東水泥副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理于九洲表示。

??不會(huì)缺席雄安的發(fā)展

??姜德義說(shuō)，京津冀協(xié)同發(fā)展大戰(zhàn)略早已提出，而雄安新區(qū)是它的一個(gè)新的組成部分，相信“雄安概念”將能為公司帶來(lái)長(zhǎng)期利好。金隅股份董事會(huì)秘書(shū)鄭寶金則提醒投資者注意防范風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸M管受“雄安概念”長(zhǎng)期利好，短期對(duì)利潤(rùn)的影響則未必那么明顯。

??瑞銀證券中國(guó)首席策略分析師高挺6日在郵件報(bào)告中預(yù)測(cè)，雄安如將成長(zhǎng)為京津冀地區(qū)的第三級(jí)（甚至第二）城市，20年后其GDP將增長(zhǎng)至2萬(wàn)億，涉及社會(huì)固定資產(chǎn)投資規(guī)模4萬(wàn)億元。對(duì)于期間的水泥、鋼鐵、軌交、交通等都會(huì)帶來(lái)新的增量。野村證券則指出，未來(lái)幾年基建投資對(duì)總需求的提升最終由貨幣政策尺度決定，而雄安的成功將依賴于對(duì)這個(gè)新區(qū)在中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)中的合理和精確定位，以及相關(guān)改革措施的推進(jìn)。

??姜德義透露，目前金隅的水泥產(chǎn)能有53.8%集中在京津冀區(qū)域，而京津冀地區(qū)整體水泥產(chǎn)能中，金隅占六成以上。他并表示，該公司的新興建材也被北京副中心作為指定供應(yīng)商，金隅不會(huì)缺席雄安新區(qū)的發(fā)展。